瑞银分析师指出开云体育，市集已运转对经济过热的可能性进行订价，现在这一概率已达12%，且呈现高涨趋势。

瑞银股票计谋师Sean Simonds泄露，这一趋势可能鼓动周期性股票走高，同期带动各行业的市集广度进一步扩大。

Simonds称：“这可能会让周期性板块的推崇执续跑赢大盘，因为汽车及零部件、耐用破钞品与服装、以及多元化金融板块，是对咱们所测算的‘过热概率’最为敏锐的行业群体。”

现时标普500指数中推崇最好的行业板块包括软件、媒体与文娱、半导体以及缔造与银行;而家用及个东谈主照顾品、化工、包装容器等板块则处于推崇最差的阵营。

瑞银分析师泄露，上述板块的排行主要基于“R.E.V.S.评分体系”。该评分抽象考量了经济周期、企业盈利、估值水平及市集情谊四大维度。从评分效用来看，市集正泄露出“广度延迟”的信号：27个行业板块中有26个呈现正向评分，这一表象“示意市集广度将进一步扩大，且滞涨板块有望迎来补涨行情”。

Simonds指出，阐明市集无数预期，“科技+”板块企业与标普500指数其他因素股之间的盈利增长差距瞻望将在2026年前趋于敛迹。

他进一步讲解谈：“到2026年，‘六大科技+巨头’——英伟达(NVDA.US)、微软(MSFT.US)、苹果(AAPL.US)、谷歌(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、Meta(META.US)——与标普500指数其他因素股的盈利差距将转头常态，这将松开全体市集的盈利分化过程。” 同期他补充称，市集仍瞻望半导体、制药及媒体行业企业将完毕跨越15%的坚定增长。

现在，标普500指数的远期市盈率处于22倍以上的高位;若剔除“科技+”板块，该估值水平为18.6倍。瑞银分析师合计，这一估值水平属于“高估”限制。

不外，Simonds提议不雅点称：“股票回购、公共待业金储蓄霸术带来的默契资金流入等当代市蚁集构因素，共同催生了执续因循现时估值的‘动量效应’。尽管估值担忧客不雅存在，但只消当企业盈利预期运转下修时，这类担忧才会委果产生权贵影响;短期内，企业盈利的执续改善以及改善规模的扩大，应能对消估值过高带来的压力。”

从市集情谊来看，通讯劳动、科技及金融板块的市集东谈主气也曾尤为坚定。

Simonds的 “执仓贝塔扫数分析”夸耀，“均衡型基金的执仓规模再次增多，鼓动咱们的抽象贝塔执仓想法转头至平均水平”;而对冲基金的执仓数据则标明，资金正从银行、食物饮料与香烟、医疗缔造板块撤出，转而流入制药板块。

终末，Simonds泄露，瑞银的“主题热度仪”夸耀，“七巨头”个股及东谈主工智聪颖系投资主题的市集拥堵度已处于极高水平，但这一表象“仍具有合感性——因其在企业盈利预期修正方面展现出相对韧性与市集起头上风”。

在“R.E.V.S.评分体系”中得分最高的个股包括：孩之宝(HAS.US)、Dayforce(DAY.US)、科力斯(QLYS.US)、想泰瑞医疗(STE.US)以及MongoDB(MDB.US)。

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